Управляющие активами

Как правило, нет. На самом деле, ETF во всем мире выступали в качестве "амортизаторов" во время многих нестабильных торговых сессий, поскольку покупатели и продавцы совершали сделки на бирже по ценам реального времени, не торгуя базовыми акциями и облигациями.

Более того, поскольку акциями ETF торгуют непосредственно покупатели и продавцы на бирже, ETF может избежать "принудительной продажи", что может потребоваться взаимному фонду, когда инвесторы хотят продать свои акции. Это означает, что большинство торговых операций с ETF происходит без операций с базовыми ценными бумагами.

Учитывая размер некоторых крупнейших ETF, можно подумать, что покупка и продажа внутри этих фондов существенно меняет рыночные цены. Однако именно решения о распределении активов, принимаемые владельцами активов, такими как пенсионные фонды и частные лица, определяют потоки в различные классы активов, секторы и географические регионы.

Эти решения о распределении активов обычно принимаются под влиянием таких факторов, как макроэкономические изменения (например, мировая политика процентных ставок), предпочтения в отношении риска и инвестиционный горизонт.

ETF - это лишь один из способов для инвесторов выразить свое мнение о рынке. Если бы ETF не существовало, инвесторы могли бы использовать другие инструменты, такие как отдельные акции, взаимные фонды и деривативы.

ETF уникальны: они предоставляют возможность пользоваться диверсифицированным набором активов, как взаимный фонд, но торгуются на бирже, как акции. Такая структура делает ликвидность ETF также уникальной.

Ликвидность означает легкость покупки или продажи ценной бумаги. ETF имеют два уровня ликвидности: ликвидность первичного рынка, которую обеспечивают базовые ценные бумаги или инструменты ETF, и ликвидность вторичного рынка, которая обеспечивается возможностью торговать ETF на бирже.

Это означает, что ETF вносят чистый вклад в ликвидность рынка. Как минимум, ETF будет настолько же ликвидным, насколько ликвидны его базовые ценные бумаги или инструменты; однако многие ETF могут обеспечивать даже большую ликвидность рынка, чем их базовые инструменты.

За последнее десятилетие ETF быстро выросли как в размерах, так и в масштабах. Несмотря на это, активы под управлением ETF составляют лишь малую часть среди инструментов мирового финансового рынка, таких, как акции и ценные бумаги с фиксированным доходом.

Даже на самом развитом рынке - в США - ETF составляют лишь 12,6% активов в сфере акций. В других регионах эти цифры еще меньше - 8,0% в Европе и 4,2% в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Доля рынка еще меньше в сфере фиксированного дохода, где на ETF приходится 2,7% активов фиксированного дохода в США, 1,8% в Европе и 0,4% в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

В Австралии на ETF приходится чуть менее 6% активов, связанных с акциями, по состоянию на сентябрь 2023 года и всего 0,6% активов, связанных с фиксированным доходом, по состоянию на июнь 2023 года

Хотя все ETP обладают определенными характеристиками, например, возможностью торговать акциями на бирже, некоторые из них имеют более сложные риски и структурные особенности. Примерами таких продуктов могут служить те, которые стремятся обеспечить кредитное плечо или инверсию доходности по отношению к своему эталону.

С ростом числа ETP увеличилось и количество более сложных в структурном отношении продуктов, включая ETP с различными профилями риска и более узкоспециализированными инвестиционными целями.

Компания BlackRock поддерживает усилия по повышению осведомленности и прозрачности в отношении рисков и структурных особенностей сложных продуктов, и давно выступает за четкую классификацию ETP, которые могут иметь различные риски и сложности.